Las empresas empiezan a moderar sus inversiones ante la subida de los tipos de interés. A pesar de que el consumo interno se mantiene fuerte, esta tendencia a reducir la inversión ya amenaza las perspectivas de crecimiento económico. Estas son las conclusiones de un análisis publicado por Crédito y Caución y que tienden a sumarse a las de la mayoría de los analistas, aumentando el temor a una desaceleración económica. El repunte del gasto de los hogares gracias a la moderación de la inflación y el crecimiento de los salarios no permite atenuar otra situación fundamental descrita como tendencia general, y representada como riesgos crecientes de impago. La caída de los precios de la energía y el fuerte consumo no parecen ser suficientes para compensar los efectos de las altas tasas de interés y las normas crediticias más estrictas.
Según Crédito y Caución, el 46% de las empresas de Europa Occidental han aplazado inversiones por el mayor riesgo de impago de sus clientes profesionales. El último barómetro de prácticas de pago publicado por Crédito y Caución ha detectado una tendencia emergente entre las empresas de Europa Occidental, que en general están retrasando o frenando sus planes de inversión para hacer frente al difícil entorno económico actual. En efecto, comienzan a hacerse sentir elementos que apuntan a una mayor escasez de liquidez y un mayor riesgo de insolvencia.
La inversión retrasada o estancada es una señal temprana de dificultades financieras más profundas y amenaza el crecimiento económico o la confianza empresarial. Las empresas podrían frenar apuestas a largo plazo como la transición a energías limpias, la lucha contra el ciberfraude o la formación de mano de obra cualificada. Según Crédito y Caución, esta tendencia ya se nota en 14 mercados que cubre su barómetro regional (Alemania, Austria, Bélgica, Dinamarca, España, Finlandia, Francia, Grecia, Irlanda, Italia, Países Bajos, Reino Unido, Suecia y Suiza).
El empeoramiento del comportamiento de pago de los clientes B2B en Europa occidental es claramente evidente en el barómetro, que registra un aumento medio del 20 % en el volumen de pagos atrasados en los últimos 12 meses: «La morosidad afecta a casi la mitad de todas las ventas B2B realizadas a crédito en la región y las empresas en Europa occidental tienen que esperar en promedio una semana más que en 2022 para cobrar».
Resultado
El impago o la morosidad entre empresas es una consecuencia habitual en los procesos de subida de tipos de interés. La mayoría de las empresas prefieren pedir prestado a través del crédito del proveedor en lugar de utilizar un crédito bancario más caro. El Barómetro de Crédito y Fianzas revela «una menor disposición de los proveedores de servicios a aceptar solicitudes de crédito comercial, y muchas empresas no ven sus solicitudes completamente consideradas». El barómetro también refleja otras preocupaciones como el impacto de la inflación persistente, los altos costos financieros y las tensiones geopolíticas. El temor a la insolvencia es particularmente alto en Italia y el Reino Unido. El barómetro refleja nuevas preocupaciones, como la limitación de la huella de carbono y el almacenamiento de energía limpia, que son especialmente relevantes en Alemania y Austria.
«En este contexto, se espera que aumente el nivel de insolvencia, lo que provocará un deterioro general del riesgo de crédito comercial, lo que afectará a las empresas en muchas regiones, incluida Europa Occidental. Esto puede explicar por qué muchas empresas encuestadas en toda la región han aumentado su enfoque en gestión estratégica del riesgo de crédito en el comercio B2B y un número significativo afirma haber contratado un seguro de crédito para mitigar el mayor impacto en su negocio del riesgo de impago de los clientes, con un incremento medio del 15% respecto al año pasado”, explica Atradius’ Director de Mercado, Andreas Tesch Atradius presta servicios de seguros de crédito, caución y cobranza a nivel mundial, con presencia en 50 países Es el proveedor de seguros de crédito del Grupo Catalana Occidente.
Pour Ben Laidler, stratège marchés mondiaux de la plateforme d’investissement multi-actifs eToro, «le ralentissement arrive, en raison de l’impact différé des taux d’intérêt à 5%, de la peur des banques et des baisses du plafond de la deuda». Los expertos vienen anunciando desde hace varias semanas una desaceleración de la economía estadounidense. Entre la subida de tipos de interés y la posible rebaja del techo de endeudamiento, asociado a la retirada de dinero de los bancos en busca de nuevas vías de rentabilidad, complica las expectativas económicas a escala global. Las salidas de depósitos a OICVM monetarios presagian una mayor vigilancia regulatoria y una mayor cautela a la hora de conceder préstamos en Estados Unidos, pero también en Europa.
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